Thursday, October 30, 2008

Week 27 - 5分钟让你明白美国金融危机爆发的原因

在某处看到的,和大家分享


一。 杠杆。
目前,许多投资银行为了赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行A自身资产为30 亿,30倍杠杆就是900亿。也就是说,这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么A就获得45亿的盈利,相对于A自身资产而言,这是150%的暴利。反过来,假如投 资亏损5%,那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。          

二。 CDS合同。
由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做 “保险”。这种保险就叫 CDS。比如,银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类。A对B说,你帮我的贷款做违约保险怎么样, 我每年付你保险费5千万,连续10年,总共5亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如违约,你要为我赔偿。 A想,如果不违约,我可以赚 45亿,这里面拿出5亿用来做保险,我还能净赚40亿。如果有违约,反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。 B是一个精明的人,没有立即答 应A的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的保险金,如果其中一家违约,赔偿额最多不过 50亿,即使两家违约,还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢喜。          

三。 CDS市场。
B做了这笔保险生意之后,C在旁边眼红了。C就跑到B那边说,你把这100个CDS卖给我怎么样,每个合同给你2亿,总共200亿。B想,我 的400亿要10年才能拿到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为,因此B和C马上就成交了。这样一来,CDS就像股票一样流到了金融市场 之上,可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价220亿;D看到这个产品,算了一 下,400亿减去220亿,还有180亿可赚,这是“原始股”,不算贵,立即买了下来。一转手,C赚了20 亿。从此以后,这些 CDS就在市场上反复的抄,现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。          

四。 次贷。
上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱,那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从根本上说,这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来 自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为,次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来 只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们 自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。此时A很高兴,他的投资在为他赚钱;B也很高兴,市场违约率很低,保险 生意可以继续做;后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。          

五。 次贷危机。
房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去,高额利息要不停的付,终于到了走头无路的一 天,把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也亏不到那里,反正有B做保险。B也不担心,反正保险已经卖给了C。那 么现在这份CDS保险在那里呢,在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS,还没来得及转手,突然接到消息,这批CDS被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保 险金,总共支出达1000亿。加上300亿 CDS收购费,G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。          

六。 金融危机。
如果G倒闭,那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤,更糟糕的是,由于A采用了杠杆原理投资,根据前面的分析,A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外,还有A2,A3,...,A20,统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一 起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒闭,它一倒闭大家都完了。财政部长心一软,就把G给国有化了,此后A,...,A20的保 险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。          

七。 美元危机。
上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿,假设其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是 300亿的200倍。如果说美国*收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿。那么对于剩下的那些违约CDS,美国*就要赔出20万亿。如果不赔,就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施,美元大 贬值已经不可避免。

追根究底,还是人性的贪婪,才造成这场灾难。

Thursday, October 23, 2008

Week 26 - 回家

我有一个老友,和我一样,都是在外地讨生活,不过他比我好命,只在离自己的老家50公里外的地方工作。

不过很奇怪,他很少回家,即使过年过节,回家也不会超过2天。每天总是说,要工作,跑不开。是为了工作,还是女友,我不知道。

昨天,有人告诉我说,他回家了,他终于要回家了,而且还会在家呆上5天,我很惊讶,很好奇的问他回家常住的原因。原来,他的父亲去世了。。。。

听到这个消息,我很难过。难过他终于可以回家那么多天,却是因为要奔殇。

不知道要说些什么,也不知道该说些什么。希望他以后可以多些时间陪陪他的母亲。

而正在看你们。。。。多久没有回家了?

Monday, October 13, 2008

Week 25 - 一封太太的求救信

一封太太的求救信

致科技高手及各大電腦公司:

您好,去年我把「男友5.0 版」升級到「老公1.0 版」之後,發現系統的整體效能變差了,尤 其是「送花」及「送珠寶」功能,這兩個功能本來在「男友 5.0」軟體裡一點問題 也沒有。

此外,「老公1.0 」也把原來好用的軟體殺掉了,例如「羅曼蒂克9.5 」及「關懷 6.5」,取而代之的是「世界盃足球賽5.0 」、「NBA 籃球賽3.0」和「高爾夫俱樂部4.1」。

「談心8.0 」也無法執行,還有,每當我要執行「打掃屋子2.6 」,整個系統就當機, 我試著執行「嘮叨5.3 」來解決系統問題,但是一點用也沒有。

請問我該怎麼辦?

心急的太太 上

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致「心急的太太」:

首先要提醒您的是,「男友5.0 」是娛樂軟體套件,而「老公1.0 」是作業系統。

您可以在流覽器上方的網址列輸入:http:// 我以為你愛我.html ,或上網下載「眼淚6.2 」以及「罪惡感3.0 」的 更新檔案。 如果上述軟體可以執行的話, 那麼「老公1.0 」應該就會自動執行「送珠寶2.0 」和「送花3.5」這兩個功能了。

要特別提醒您的,過度使用上述這兩個功能,會造成「老公1.0 」自動執行「發脾氣 2.5 」、「流連酒吧7.0」和「上酒店6.1」。「上酒店6.1 」是個很不好用的軟體,它會自動上網去下載一個叫做「包二奶」的測試版。

另外,不要嘗試重新安裝「男友5.0 」,我們並不支援這套軟體, 同時它和「老公1.0 」不相容,會造成不可預期的錯誤訊息。

總結來說,「老公1.0 」是個非常棒的軟體,但受到記憶體的限制,它無法在短時內學習新的功能。建議您加購另外一套外掛程式「美食3.0 」或「性感內衣7.7 」,以增加記憶體和系統效能。

祝好運

技術支援中心 敬上

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看了这封求救信,发现婚后大家都会有以上的问题,不管男女。所以嘛,互相沟通很重要。可是,要如何沟通的好,才是一门学问。

前两天,我收到我太太的sms,内容是我没有洗一个碗,还说下次如果再没洗,就要罚50块。

我心里想:姑娘你,我一整天在工作都够累了,洗一个碗你都要计较。

他心里想:奶奶你,我一整天都在洗碗打扫,你回来还要增加多一个碗。

所以,问题就开始咯。。。